CIUDAD DE MÉXICO.- Tesla, la empresa encabezada por Elon Musk y que está detrás de la producción de autos eléctricos y otras grandes innovaciones tecnológicas, pierde dinero casi sin falta.
En todos los años que tiene desde su fundación en 2003, nunca ha reportado utilidades.
El año pasado vendió 76.000 autos, una cifra minúscula comparada con los 6,7 millones de unidades de Ford.
Y entonces, ¿por qué está avaluada en US$44.000 millones, una cifra cercana a los US$49.000 millones que vale la venerable Ford?
Es un fenómeno difícil de comprender para el público, pero uno que ocurre con cierta frecuencia en empresas nuevas, muchas veces de los sectores de alta tecnología.
Snap, la empresa matriz de la aplicación Snapchat, se prepara para una emisión de acciones en bolsa, con una valoración que podría llegar a los US$22.000 millones.
Esto pese a que la firma perdió US$515 millones en el último año.
¿Y entonces? ¿Son totalmente irracionales o injustos los mercados? ¿Por qué no puedo fundar yo entonces una empresa que pierda dinero a montones y después venderla por una fortuna?
La realidad, por supuesto, es más compleja que eso.
En el centro de la explicación, aseguran los expertos, está el potencial de crecimiento.
“¿Por qué los grandes clubes de fútbol fichan a muchachos de 18 años que nunca han jugado un partido profesional en su vida, basados en cómo jugó en la escuela secundaria? Por el potencial”, le dice a BBC Mundo Aswath Damodaran, profesor de finanzas de la escuela de negocios de la Universidad de Nueva York, especializado en la valoración de acciones.
Para el catedrático, no tiene sentido que se critique la valoración alta de una empresa con futuro, pese a que sus ingresos actuales no sean tan buenos.
“De otra manera, si los equipos de fútbol pensaran así, al único que le ofrecerían trabajo sería a Messi”.
“Cada vez que haya potencial de crecimiento, la valoración de las empresas va a parecer exagerada comparada con los activos que tiene en la actualidad”, indica Damodaran.
Especialmente cuando muchos de los activos de estas empresas no son bienes físicos sino posesiones más intangibles, como patentes,o número de usuarios.
“Cuando Facebook salió a la bolsa, quién iba a pensar que iba a llegar a más de 1.000 millones de usuarios”, afirma. (Fuente: BBC mundo)
